国信证券：日月股份（603218）-四季度盈利能力环比修复，24年“两海”需求有望复苏

日月股份(603218)核心观点23年业绩符合预期，盈利能力同比修复。公司发布2023年业绩预告，预计2023年实现归母净利润4.50-5.20亿元，同比增长30.7%-51.0%；实现扣非净利润3.73-4.43亿元，同比增长40.9%-67.3%。2023年公司销量与上年同期相比维持平稳状态，通过产品结构优化和内部成本改善项目的持续推进，产品毛利率得到了提升。四季度业绩环比大幅增长，出货量略低于预期。按照业绩预告区间中值计算，四季度公司实现归母净利润1.32亿元，同比-24%，环比+113%；扣非净利润0.98亿元，同比-38%，环比+85%。四季度公司实现铸件销量11.7万吨，其中风电铸件销量9.6万吨（环比+7%），其他铸件销量2.1万吨（环比+24%），受海上风电交付节奏延迟影响，四季度出货量略低于预期。四季度单吨净利环比大幅提升，原材料库存影响逐步消除。根据业绩预告区间中值计算，公司四季度扣非单吨净利约为838元/吨，环比+69%。受年初高价原材料库存影响，公司三季度单吨净利短期承压，四季度随着原材料库存逐步消化和降本增效举措持续发挥作用，单吨净利环比大幅提升。24年“两海