民银证券：海外宏观周报（2026年第29期）：多因素叠加引发央行周全球市场巨震-260803

【一周综述】 上周全球市场重大事件不断，多维度不确定性交织，股市、债市、汇率和商品市场均发生罕见巨大波动。美联储按兵不动符合预期，但内部分歧明显，美联储将“观察经济并作出判断”的责任，重新交还给市场，或导致短期波动风险升高。美国GDP与PCE数据显示内需仍强劲，经济“持续扩张、投资突出、就业韧性、通胀过高”的组合下，美联储加息一次仍在基准路径上。英国与日本央行先后按兵不动符合市场预期，但内部分歧仍在，年内各有一次加息预期。美日近30年首次联手支撑日元，日元兑美元创纪录大幅升值。伊朗罕见主动袭击美军基地，导致停火中断，特朗普或失去“TACO”主动权，美长端国债收益率再度走高，无视短端利率下行，收益率曲线转向陡峭。科技公司业绩的集中发布与韩国政府酝酿救市措施，则引发了全球股市半导体板块的大幅波动。 【交易模式】 多因素叠加引发全球市场巨震，各类交易模式切换 【关键数据】 美国：GDP低于预期，个人消费支出稳健，实际与名义收入改善，核心PCE物价下行，耐用品新订单环比回升。欧洲：二季度GDP好于预期，通胀压力回升。日本：东京都CPI显示通胀压力将升高。 【重要事件】 美国：美联储按兵不动，美