中泰证券：拓邦股份（002139）-23Q4业绩环比修复，国际化战略持续推进

拓邦股份(002139) 投资要点 公告摘要：公司发布2023年年报，全年实现营收89.92亿元，同比增长1.32%，归母净利润5.16亿元，同比下降11.58%，扣非后归母净利润5.12亿元，同比增长5.76%。 Q4营收利润同环比修复，全年毛利率提升。公司23Q4营收26.31亿元，同比及环比增长12.45%、24.98%，归母净利润1.39亿元，同比及环比增长11.97%、17.54%。全年总体经营稳健，面临需求和行业库存等挑战，仍然依托技术平台及产品平台优势，实现收入连续11年增长，头部客户数量、收入持续双增长，头部客户数量增至115家，贡献收入占总收入比重为86%。分产品来看，工具/家电/新能源/工业营收分别为32.41亿/31.66亿/21.4亿/2.51亿元，同比增长0.05%/2.41%/5.13%/1.22%。全年综合毛利率22.31%，同比提高2.17pct，工具/家电/新能源/工业板块毛利率分别为23.78%/22.06%/19.37%/27.59%，同比提升3.25/2.45/0.85/0.34pct，主要由于公司各下游应用持续创新，产品复用性提升以及降本增效、