东吴证券：横店东磁（002056）-2026年半年报点评：磁材器件量利齐升，新能源经营韧性延续

横店东磁(002056) 投资要点 事件：公司发布26年半年度报告，公司26H1营收123.4亿元，同+3.4%，归母净利润9.5亿元，同-7.0%，扣非净利润8.1亿元，同-24.3%，毛利率15.7%，同-2.4pct，归母净利率7.7%，同-0.9pct；其中26Q2营收68.6亿元，同环比+2.2%/+25.3%，归母净利润5.6亿元，同环比+0.1%/+45.8%，扣非净利润4.9亿元，同环比-19.6%/+55.5%，毛利率14.6%，同环比-4.7/-2.6pct，归母净利率8.2%，同环比-0.2/+1.2pct。 光伏差异化保持盈利、锂电营收高增：公司26H1光伏实现收入73.7亿元，同比-8.5%，毛利率11.2%，同比-5.5pct；26H1光伏产品出货超12GW，测算Q2出货约6.5-7GW，环比提升。公司严控成本、增强差异化市场开拓，光伏业务保持盈利；公司TPC组件功率超650W，26H1位列伍德麦肯兹《2026全球太阳能组件制造商排名》全球前十。公司26H1锂电实现收入17.5亿元，同+35.9%，毛利率20.1%，同+7.2pct；H1出货超3亿支，我们测