海通国际：日本股市策略周报：海上观日-260309

发布者：wx****29

2026-03-09

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能源风险冲击下的市场阶段性调整上周，受美国与以色列对伊朗发动军事打击以及霍尔木兹海峡封锁影响，全球能源供应前景不确定性上升。能源价格上行加大了市场对滞涨风险的担忧，全球风险资产普遍承压。日本由于对中东原油依赖度较高，其股票市场波动尤为剧烈，尤其在经历了年初依赖的快速上涨后，上周日股出现明显的回调。短期来看，地缘政治风险仍将主导市场情绪，霍尔木兹海峡封锁解除之前，投资者风险偏好难以恢复。但在国内经济政策预期、企业盈利与人工智能产业周期的支撑下，我们认为日本股市基本面并未发生很大改变，市场中长期上行逻辑仍在。

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