开源证券：中际旭创（300308）-公司信息更新报告：业绩超预期，Scale-up互联打开成长新空间

中际旭创(300308) 业绩持续稳步增长，AI算力需求驱动高速扩容 根据公司公告，2026年8月21日公司披露2026年半年报，上半年实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%，利润增速显著高于营收增速，盈利能力保持稳健。单季度看，2026Q2归母净利润达79.17亿元，同比增长228.19%，环比增长38.05%。费用端持续优化，2026H1销售费用率约0.38%，同比下降0.30pct，管理费用率约1.83%，同比下降0.14pct，研发费用率约2.76%，同比下降1.20pct，财务管控能力进一步增强。受益于AI数据中心规模化、集约化建设加速，北美云厂商资本开支持续攀升，NPO/1.6T/800G等高端光模块需求显著增加，公司业绩有望持续扩容。我们维持原盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为357.51亿元、726.14亿元、1068.87亿元，当前股价对应PE为30.9倍、15.2倍、10.3倍，维持“买入”评级。 深化物料体系布局，供应链产能双线并进 产品端，公司1.6T硅光模块进入规模放量阶段，出货量逐