国联证券：电子：细分板块环比改善，持续看好复苏和算力产业链

电子行业普遍呈现环比改善趋势电子行业23Q2取得收入11736亿元，环比和同比增速分别为5.89%、-5.65%；归母净利润345亿元，环比和同比增速分别为65.75%、-30.97%。申万电子行业指数2023Q2涨跌幅为-3.61%，排名第16，细分板块多数下跌。模拟和数字芯片设计仍然存在价格竞争自2022年下半年以来，手机、PC等消费电子需求持续走弱，汽车电子和光伏储能等领域仍然呈现较好的增长态势，但已进入平稳增长阶段，缺货情况得到缓解，因此模拟和数字芯片类厂商普遍存在库存高企、价格竞争激烈等现象。功率半导体板块盈利能力持续承压功率半导体板块公司多数在2023Q2取得环比改善。2023Q2功率半导体（含碳化硅）公司的营业总收入环比和同比增速分别为12.49%和1.03%，但是归母净利润环比和同比增速分别为-26.03%、-54.29%。毛利率和净利率持续承压，环比和同比均出现不同程度的下降。设备收入继续高增，材料环比改善可期23H1年设备行业业绩持续高增，实现营业收入192.31亿元，同比增长35.32%；归母净利润41.79亿元，同比增长70.66%。材料行业季度环比改善，23Q