中国银河：社会服务行业月报：暑期旅游量升价跌趋势延续，重点关注西北旅游目的地

核心观点： 板块表现：6月SW板块行业涨跌幅为-12.60%，今年以来落后沪深300指数24.9pct。各细分板块的增幅分别为：专业服务（-11.0%），旅游与景区（-11.4%），酒店餐饮（-13.9%），教育（-15.2%）。 重点公告&事件：1）访港澳内地旅客免税额升至1.2万元；2）抖音生活服务将上调住宿佣金费率至8%；3）2024年暑运民航旅客运输量预计同比+7%。 核心观点：暑期旅游市场前瞻，量升价跌趋势延续，关注西北旅游目的地。 2024年暑运即将于7月1日开始，整体看今年暑期旅游市场量升价跌趋势仍在延续：1）量升：铁路部门预计今年暑期发送旅客8.6亿人次/同比+3.6%；航班管家数据预计24年暑运民航旅客发送量约1.35亿人次/同比+7%，增速与23年暑运相近（+7.4%），反映居民出游需求仍具韧性。2）价跌：暑运民航国内、国际票价均有所下降，航班管家及去哪儿的数据显示，国内经济舱平均票价同比-3%/-6%，国际机、酒价格平均同比-22%、-24%。整体而言，疫情放开以来的量升价跌趋势在暑期旅游市场上仍然存在，但我们认为国内、国际市场票价背后的影响因素各不相同。其中，国