信达证券：计算机2026年度策略：AI全域赋能，业绩周期与技术周期同步向上

报告内容摘要： 计算机板块“牛市旗手”属性凸显，基本面与流动性共振。回顾计算机板块全年至今走势，受到924行情延续、DeepSeek等现象级催化、基本面结构性改善等影响，总体呈现“年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月突破”四阶段。估值维度，计算机板块PS水平当前处于历史相对高位区间，这背后是市场对板块营收端扩张潜力的高度认可。受AI产业趋势影响，板块营收规模的“扩容天花板”正持续上移，这种营收端的高成长性为PS估值提供了强支撑，体现市场对其在产业变革中“营收增量空间”的乐观预期。展望未来，AI应用端相关企业受益于算力扩容提质、模型能力快速进步等影响，有望享受突出的估值弹性。 AI+Coding：AICoding已在全球规模化使用，未来市场规模增长潜力较大。根据ResearchandMarkets的数据2024年全球AI代码工具市场价值67亿美元，预计到2030年将达到257亿美元，2024-2030年复合年增长率为25.2%。根据亿欧智库的数据，2023年中国AI代码生成市场规模达到65亿元人民币，预计到2028年将增长至330亿人民币，年复合增长率为38.4%。目前，中国AI代码生成在