世纪证券：TMT行业周报（2月第4周）：全球AI产业趋势加强

行业观点： 市场回顾。TMT板块内一级行业2/9-2/27涨跌幅为：电子（7.73%）、通信（7.71%）、计算机（4.99%）、传媒（-1.77%），除传媒外均跑赢沪深300（1.44%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信线缆及配套（25.80%）、被动元件（18.63%）、通信应用增值服务（17.89%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-5.59%）、影视动漫制作（-3.21%）、品牌消费电子（-2.33%）。 英伟达季度业绩亮眼，AI算力需求持续印证。英伟达FY2026Q4业绩延续高速增长态势，实现营收681.27亿美元，同比增长73%，环比增长20%，高于公司上季度指引值（650亿美元）；净利润达429.6亿美元，同比增长94%，环比增长35%。毛利率维持在75%水平。数据中心业务仍是核心增长引擎，Blackwell系列芯片在上市首个季度销售额达数十亿美元，过去四个季度累计出货600万颗。公司指引FY2027Q1营收为780亿美元，上下浮动2%，反映对AI算力需求的持续信心。全年营收达2159亿美元，同比增长65%，股东回报方面通过回购和股息返还411亿美元。尽管面临