开源证券：煤炭行业周报：煤价进一步下行空间有限，高温+供给收紧驱动反弹修复

本周要闻回顾：煤价进一步下行空间有限，高温+供给收紧驱动反弹修复。焦煤：截至7月10日，京唐港主焦煤报价2090元/吨，环比持平；吕梁主焦煤报价1880元/吨，周环比持平。钢材需求进入季节性淡季，焦化厂及钢厂煤焦采购需求有所走弱，焦炭第十轮提涨基本搁置。供给端，山西安全整治高压仍然常态化，主产区煤矿减量明确。进口端，受蒙古那达慕大会影响，7月11-15日口岸临时封闭，蒙煤供应压力短期内得到一定缓解，供给端收缩对炼焦煤价格形成支撑。动力煤：截至7月10日，秦港Q5500动力煤平仓价为792元/吨，周环比下跌17元/吨。价格连续下跌后，贸易商拉运积极性有所上升，部分前期价格跌幅较大的煤矿销售转好，连续下跌后抵抗情绪逐渐升温。近期在台风“巴威”影响下，全国大范围降雨，对日耗形成一定压制，7月中下旬大范围高温预期仍较为强烈，一旦兑现将拉动用电负荷。高温带动火电需求回暖，叠加产地安监持续限制供给弹性，动力煤煤价在快速下跌后或将迎来修复性反弹。 投资逻辑：动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧 动力煤属于政策煤种，我们判断价格上行将经历“修复央企长协、修复地方长协、达到煤电盈利均分线、上穿且接近电厂报表盈