国信证券：宇通客车（600066）-二季度量利双增，净利润持续向上突破

宇通客车(600066)核心观点2023年第二季度归母净利润预告中枢为3.5亿元。23H1宇通客车归母净利润为3.8-5.6亿元，23Q2归母净利润为2.6-4.4亿元，中值为3.5亿元（22Q2为0.5亿元）；23H1扣非净利润2.6-3.9亿元，23Q2为2.1-3.4亿元，对应中值为2.77亿元（22Q2为-0.41亿元）；业绩增长得益于1）国内：出行需求增加，旅游客运等市场需求修复，宇通国内客车销量实现增长；2）海外：随中国客车产品竞争力提升+海外市场需求持续释放，宇通出口销量大幅增长。2023年上半年，公司累计销售客车15134辆，同比增长30.84%。量利双增驱动业绩上行。量：23Q2宇通客车销量10695辆，同比+61.5%，环比+140.9%，其中大/中/轻型客车销量分别为5593/3898/1204辆，同比+142.8%/+44.6%/-25.8%；另23H1宇通6米以上客车国内市占率33.8%，同比+5.9pct，持续夯实领先地位；出口方面，据中客网，1-5月宇通出口2997辆，同比+128.8%，其中大/中客出口2613/371辆，同比+152.7%/+36.9%