华龙证券：汽车行业周报：汽车反内卷新政出台，行业价格乱象有望纠正

摘要： 本周观点：汽车反内卷新政出台，行业价格乱象有望纠正。2025年12月12日，国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》（以下简称《指南》），从生产端、销售端和制度建设三方面对汽车行业价格行为进行规范。《指南》发布后，已有比亚迪、北汽集团和小鹏汽车等多家车企表态积极响应。本次《指南》的发布是2025年初以来汽车行业反内卷的重要政策拼图，有望进一步遏制不合理、不合法竞争行为，从零部件到整车厂再到经销商的各环节盈利空间也有望迎来边际修复。 行业动态：行业要闻，一是2026年鸿蒙智行将走入L3、L3+时代；二是理想汽车预计三年内推出首款L4级自动驾驶车型。上市车型，吉利汽车领克10EM-P、东风汽车岚图追光L、长安汽车深蓝S07和长城汽车坦克300等车型上市。 本周行情：申万汽车涨跌幅跑赢沪深300指数0.24pct。2025年12月8日至12月12日，沪深300指数涨跌幅-0.08%，申万汽车板块涨跌幅+0.16%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅+0.23%/+0.25%/+0.11%/-5.23%。截至2025年12月12日，申万汽车板块PE