光大期货：宏观月报：4月出口仍有韧性-260506

4月出口仍有韧性 要点 出行方面，据交通运输部，“五一”假期全社会跨区域人员流动量预计将达15.2亿人次，日均3.04亿人次，同比增长4%，将创历史同期新高。消费方面，文化和旅游部启动全国“五一”文化和旅游消费周活动，各地将围绕踏青赏花、亲子游乐等消费热点打造应季文旅产品，举办约1.37万场次文旅消费活动，预计发放超2.84亿元消费券。据上海旅游大数据监测，“五一”假期首日全市接待游客387.27万人次，同比增长15.02%。据四川省文化和旅游厅，截至5月3日15时，全省纳入统计的923家A级景区接待游客815.48万人次，同比增长6.47%。 宏观数据方面，中国4月官方制造业PMI50.3，预期50.1，前值50.4。中国4月非制造业PMI49.4，预期49.8，前值50.1。中国4月综合PMI50.1，前值50.5。4月制造业PMI从季节性来看通常较3月份回落，今年4月制造业PMI超预期主要是新出口订单逆季节性回升。3月是制造业旺季，4月制造业景气度会有季节性下行。历史数据显示，过去10年4月制造业PMI指数比3月平均低0.8个百分点，2022年和2023年4月PMI比3月回落了2