信达证券：中航重机：2024Q1开门红，军民需求两旺、强者恒强公司研究公司点评报告

中航重机(600765) 事件：4月8日，中航重机发布2024Q1业绩预告，归母净利润预增18%：1）公司预计2024Q1实现营业收入26.48亿元（+13%）；归母净利润3.19亿元（+18%）；扣非净利润2.9亿元（+8%）。2）2024Q1公司产品规模不断扩大，外贸增长强劲：收入2.64亿元（+96.42%），环比增长25.89%。 点评： 高成长、低估值的航空锻造龙头，随着高端产能陆续释放，2024年公司成长有望再次全面提速。我们认为，2023年是公司战略转型、践行高质量发展的一年，2024年有望开启新一轮高成长，重申“买入”评级。市场可能担心公司受军工行业景气波动影响，但我们认为，1）2024年随着人事变动等落地，军工行业有望实现困境反转，随着新型号陆续批产，公司有望率先受益。2）公司持续推进主力军工程，高端装备市占率有望持续提升，未来行业或向头部集中。3）以C919为代表的民机已进入批产阶段，锻造市场空间广阔，公司商用飞机和外贸业务需求旺盛，有望驱动公司新一轮成长。4）盈利预测：我们预计2024-2026年公司归母净利润为16.77/21.7/27.05亿，CAGR为27%