瑞达期货：宏观市场周报-260814

1、本周小结及下周配置建议 股票 沪深300-0.61% 沪深300股指期货-0.34% 本周点评：A股主要指数本周涨跌不一。四期指亦表现分化，中小盘股强于大盘蓝筹股。本周，中国及美国7月通胀数据相继公布，受到油价上涨滞后的影响，中美物价指数均延续6月份的回落态势。同时，美伊局势仍在反复拉锯，油价居高不下。因此，即使通胀数据下行，美债收益率仍保持在高位。无风险利率高企对权益市场的负面影响始终存在。本周，市场成交活跃度较上周有所回落。 配置建议：逢低做多 债券 10年国债到期收益率-0.02%/本周变动-0.03BP 主力10年期国债期货+0.11% 本周点评：本周国债期货集体走强，T上涨0.11%。央行首次在月中开启隔夜逆回购，精准对冲税期流动性缺口，预计资金面保持平稳，上行风险有限。市场此前因7天逆回购连续零投放产生的谨慎情绪明显缓解。央行下一阶段货币政策延续7月政治局会议相关表述，强调完善短端利率调控机制，未来隔夜回购利率有望向政策属性强化。预计短期内期债偏强震荡，期限利率继续收窄。 配置建议：区间操作 大宗商品 Wind商品指数+0.79% 中证商品期货价格指数+1.53% 本周