中国银河：电子行业：25Q3业绩持续高增，持续关注AI与国产链

核心观点 电子行业周表现平稳，个股表现分化显著。电子行业当周（2025/11/3-2025/11/7）整体下挫0.26%。其中，SW其他电子Ⅱ板块表现较好上涨2.79%，SW元件板块亦表现稳健上涨1.23%。其余主要子板块均出现回调，其中权重最大的SW半导体板块下跌1.11%，对行业指数拖累最为明显；同时，SW电子化学品II与SW消费电子板块分别下跌0.93%和0.59%。涨幅前三个股表现强势，其中京泉华（002885.SZ）以48.41%涨幅位居榜首，可川科技（603052.SH）和中富电路（300814.SZ）紧随其后，涨幅分别达34.75%和29.41%。 2025年前三季度，中国半导体行业展现出强劲的复苏势头，营收与利润实现双增长。其中，半导体板块实现营收4,793.78亿元，同比增长11.49%，归母净利润413.53亿元，同比增长52.98%；2025Q3实现营收1,610.10亿元，同比增长2.8%，归母净利润179.31亿元，同比增长60.6%。从细分领域看，芯片设计板块维持了较高的景气度，存储板受AI算力需求驱动，HBM、DDR5等高端产品需求旺盛；SoC板块虽因短期