国信证券：拓普集团（601689）-单二季度净利润同比增长86%-108%，设立机器人事业部

拓普集团(601689)核心观点2023年二季度归母净利润同比增长86%-108%。拓普23H1预计营收89.5-93.5亿元，同比增长31.7%-37.6%（23H1我国乘用车销量同比+9%），单Q2营收44.8-48.8亿元，同比增长47.0%-60.1%，环比增长0.3%-9.2%，核心客户看，23Q2特斯拉销量46.6万辆，同比+83%，吉利销量37.2万辆，同比+29%；23H1公司归母净利润10.5-11.2亿元，同比增长48.4%-58.2%，单Q2归母6.0-6.7亿元，同比增长86.3%-108.1%，环比增长33.3%-48.9%；23H1扣非净利润9.8-10.5亿元，同比增长43.7%-53.9%。我们推测公司业绩提升主要系1）客户需求持续释放；2）汇兑收益贡献；3）原材料成本下降等。设立机器人事业部，海外工厂有望打开新一轮成长机遇。机器人：拓普积极布局机器人业务（依托机械、减速机构、电机、电控、软件等领域形成了深厚的技术积淀），机器人执行器（样品已获客户认可），同时拆分设立机器人事业部加码机器人业务布局；目前公司研发的人形机器人执行器也已多次向客户送样，获得客