东海期货：2026年9月大类资产配置策略：美联储加息与否不确定性增强，市场波动预期增大-260911

大类资产表现回顾：全球风险资产反弹，波动有所降低 8月大类资产表现特征回顾： 全球股市普遍反弹，波动有所降低。其中A股整体反弹，波动降低，科创50和创业板板块跌幅最大、上证50、沪深300相对抗跌，港股科技股大幅反弹；欧洲股市表现平稳，波动降低；日本股市短期反弹；美股震荡反弹，波动降低。中美债市走势分化，美债走弱、中债稳中偏强。黄金白银震荡反弹、美元走弱，非美货币反弹，人民币趋势升值。 A股短期大幅反弹，波动有所降低。内需改善，出口支撑，政策支持力度较大，国内流动性改善；短期由于中东局势改善以及美国非农数据低于预期导致美联储加息预期下降提振风险偏好，大盘整体反弹；但是板块分化明显，中小科创由于半导体大幅反弹而大幅反弹，大盘由于基本面改善而反弹。 美股小幅反弹、波动降低。美国经济加快、科技股业绩爆发、且短期美联储加息预期下降，半导体等科技股反弹，美股反弹、波动降低。欧洲股市有所反弹，欧洲经济增长有所加快、能源价格整体回落，欧洲股市整体小幅反弹。日本股市由于日债短期改善以及半导体反弹以及日元大幅升值，日本股市小幅反弹。 8月中债整体震荡偏强运行，美债震荡偏弱。8月国内经济改善，但通胀预期较