开源证券：商业贸易行业周报：爱美客再度递交港股招股书，医美消费逐步恢复

爱美客再递交港股招股书，医美消费逐步恢复本周（6月27日），医美产品龙头爱美客再度向港交所递交上市招股书，募资拟用于外延并购扩充管线、推进公司全球化布局。6月以来随着疫情缓和，上海地区医美机构逐步复工，虽因疫情防控所限仍采取了一定限流、分流措施，但品牌与机构端共同开展大量优惠促销活动，推动医美消费稳步恢复。从消费特点来看：（1）由于医美项目多需要进行多个疗程以保证治疗效果，因此医美消费天然具备高粘性特征；（2）对于多数消费频率在季度、年度为主的项目而言，疫情所导致的短期居民行动受限影响有限，相关需求虽有递延，但不会消失；（3）目前年轻人群仍是医美主要消费群体，暑假由于提供了较长的术后恢复期，因此6-8月份也成为了大学生、准大学生等年轻群体的医美消费小高峰，展望三季度，我们认为医美行业前期因疫情受损需求有望得到修复。从监管端来看，近年来医美行业监管措施密集出台，整体呈现出“疏堵结合”趋势：（1）堵：严厉打击非法医美产品与机构；（2）疏：一方面相关监管规则不断完善（如将水光针纳入III类医疗器械管理），另一方面合规医美市场受到充分支持，2021年以来市场涌现多个获批的优质新产品、新材料。我