国海证券：龙佰集团（002601）-2023中报点评：二季度业绩环比改善，一体化龙头未来可期

龙佰集团(002601)事件:2023年8月26日，龙佰集团发布2023年中报：2023年上半年公司实现营业收入132.48亿元，同比增长6.84%；实现归母净利润12.62亿元，同比减少44.31%；加权平均净资产收益率为5.74%，同比下降6.23个百分点。销售毛利率25.11%，同比减少9.90个百分点；销售净利率10.11%，同比减少9.09个百分点。其中，2023年Q2实现营收62.84亿元，同比-0.95%，环比-9.93%；实现归母净利润6.83亿元，同比-43.21%，环比+17.82%；ROE为3.11%，同比下降2.87个百分点，环比增加0.37个百分点。销售毛利率27.40%，同比下降7.79个百分点，环比增加4.36个百分点；销售净利率11.32%，同比减少8.63个百分点，环比增加2.30个百分点。投资要点:公司2023H1业绩环比改善，钛白粉产销量再创新高2023年上半年，公司实现营业收入132.48亿元，同比+6.84%，环比+13.11%；实现母净利润12.62亿元，同比-44.31%，环比+9.45%。2023年上半年，营收及归母净利润环比改善，主要受