中泰证券：煤炭行业周报：Q2业绩环比改善超预期，行业高景气催化行情上涨

投资要点投资建议：Q2业绩环比改善超预期，行业高景气催化行情上涨。目前，部分煤矿因贸易商采购意愿下滑，而小幅下调价格，但在保供主旋律下，市场煤供给偏紧，预期降幅不会扩大，坑口价格存在支撑。持续高温下，电厂日耗猛增，叠加工业用煤需求逐步恢复，沿海八省库存可用天数周环比下降2.1天，港口市场询货需求增加，贸易商维持高价。北半球高温天气延续，下游需求向好，叠加6月我国进口煤炭超预期下滑，旺季不旺现状有望明显改善。整体上，供需紧张格局并未明显缓解，行业高景气延续。超预期点：1）增产保供难度超预期；2）需求增长韧性超预期；3）限价令限制电煤，提高上限超预期；4）俄乌危机催化全球能源危机，海外煤价飙涨超预期。煤企一季报业绩增速普遍较快，二季度包括中国神华、兖矿能源、陕西煤业等龙头公司业绩环比改善普遍延续超预期表现，继续看好后市行情。建议重点关注标的：动力煤公司中国神华、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际、中煤能源；炼焦煤公司山西焦煤、潞安环能、淮北矿业、盘江股份、上海能源、平煤股份；无烟煤公司兰花科创。动力煤方面，电厂日耗猛增，可用天数周下降2.1天。供给端，保供长协主旋律下，煤矿库存有所下降，市场煤供