东吴证券：新奥股份（600803）-2026年半年报点评：26H1核心利润同增6.8%，平台交易气弹性彰显

新奥股份(600803) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业总收入640.11亿元，同比-3.0%；归母净利润20.88亿元，同比-13.3%；扣非归母净利润17.42亿元，同比-27.9%；基本EPS0.67元，同比-14.1%。 核心利润稳健，天然气基本盘稳固、零售与批发毛利改善。2026H1核心利润26.65亿元，同比+6.8%（剔除2025年6月已出售的甲醇业务）；总销售气量同比+0.7%至204.67亿方；天然气业务对外营收/毛利同比+2.8%/+7.1%至536.69/58.28亿元。（1）零售：2026H1营收/毛利同比+3.9%/+11.4%至349.29/44.83亿元，零售气量同比+0.8%至130.54亿方，累计居民顺价比例达74.8%（2025末71.6%）；（2）批发：2026H1营收同比+11.2%至153.69亿元、毛利同比扭亏至4.49亿元。（3）平台交易气：26H1量减价增，气量同比-9.3%至24.39亿方（海外11.33亿方、国内13.06亿方），公司切尼尔长协转售欧洲（7船）海外平台交易气单方毛利同比提升。