浙商证券：瑞可达深度报告：汽车连接器头部企业，高压高速驱动高成长

高压连接器：汽车电动化下，整车平台高压化催生高压连接器量价齐升，换电模式推广带动换电连接器需求增长。框算保守/中性/乐观情况下，2025年高压连接器（含换电）国内市场规模为137/215/310亿元，2021-25年CAGR为24%、39%、52%。公司是国内高压连接器头部企业，换电领域龙头。公司凭借先发优势在蔚来、T公司等头部客户实现产品品类和车型平台的拓展，并通过标杆项目持续开拓新客户。同时建立苏州、绵阳两大基地扩充产能满足客户高景气需求。22年6月新能源乘用车批发销量57.1万辆同比增141%，渗透率达26.1%，新能源汽车渗透率超预期提升有望驱动公司汽车板块业绩超预期。