开源证券：传媒行业周报：加码布局高粘性社区，关注电影板块修复机会

基于社区生态及竞争格局变迁，加码布局高粘性的短视频、在线音乐平台根据7月29日快手光合创作者大会上发布的《2022快手创作者生态报告》，2022年6月，快手万粉创作者人数超过200万，同比增长40.8%，创作者粉丝总量2639亿，同比增长41.6%，而2022Q2快手平台发布作品数量、总点赞量、总评论量和总转发量分别同比增长40.5%、38.2%、34.6%及44.1%，总收藏量同比大增482.5%，说明在流量持续增长的同时，快手对于创作者和粉丝的粘性继续提升，社区生态护城河或进一步加深；另一方面，快手广告、电商等商业化变现仍处于快速成长期，随着流量增长，快手Adload和CPM有继续提升空间，基于粉丝粘性和私域属性，快手的信任电商或具备更高的复购率和变现效率，随着“大搞品牌、大搞快品牌”业务战略落地，客单价或持续提升。根据星图数据，2022年“618”购物节直播电商GMV同比增速远快于电商大盘整体，或表明快手、抖音为代表的直播电商平台在电商大盘的整体份额不断提升；在线音乐平台方面，6月以来SM娱乐、时代峰峻、YG娱乐等唱片公司先后与云音乐达成合作，反垄断背景下，头部音乐版权不断回归或