西南证券：光伏行业8月展望：硅料供给将逐渐充裕，重点关注电池与辅材盈利

7月硅料产量环比下降，主产业链价格持续上涨，地面电站招标规模进一步萎缩。供给方面，7月硅料检修产线增加，国内硅料产量5.85万吨，环比下降5%。硅料产量下降加剧供给紧张，持续推高产业链价格，至7月末182硅片/电池含税价格分别上涨至7.54元/片、1.30元/W。需求方面，我们统计7月地面电站招标规模约5.6GW，环比下降34.8%；其中新华水电4GW组件中标价格多位于1.92~1.94元/W之间，仅200MWN型组件中标均价达到约2元/W。产业链价格持续上涨、国内地面电站需求抑制，影响组件排产与辅材需求：头部一体化/海外出货占比高的组件企业排产较为稳定，二三线组件企业有所减产，故玻璃、EVA粒子等辅材价格趋稳。展望8月，硅料价格维持高位，装机需求仍以国内分布式和海外欧洲市场为主。7月末协鑫乐山颗粒硅项目、丽豪一期5万吨投产，8月起将逐步爬坡并释放产量，包头通威和新特项目近期也有望投产。综合考虑前期新疆协鑫和东方希望部分检修产线复产，新增1~2家企业检修等因素，预计8月国内硅料产量约6.7万吨，环比7月提升8400吨，支持硅片新增3.2GW产出。然而，硅料供给增量难以满足硅片新产能爬坡