开源证券：煤炭开采行业点评报告：7月水电火电此消彼长，非电煤需求或助力淡季不淡

7月原煤产量环比下滑，3亿吨新产能释放未见成效2022年8月15日，国家统计局公布7月能源生产情况：7月份全国原煤产量37266万吨，同比增长16.1%，环比减少1.8%。从日均产量来看，7月份为1202.13万吨，环比减少4.9%。综合来看3-7月原煤产量的数据，3月39580万吨，4月36280万吨，5月36783万吨，6月37931.3万吨。自3月之后，4-7月当月产量均未超过3月高点，主因3月供暖季结束，推测部分临时性产能退出，4-7月原煤产量无明显增长。2022年3月，发改委强调年内释放煤炭产能3亿吨，4月国常会进一步明确3亿吨产能，我们认为煤炭新增产能仍存在很大不确定性，产能转化为产量释放并不明显，且在2021年Q4煤炭保供形势下，核增产能已大限度挖潜。晋陕蒙442家煤矿开工率经历连续3周下调后略有反弹（环比仅0.2pct），但各地仍出现矿难伤亡事件，煤矿停产时有发生。即将召开的党的二十大进一步带来环保、安监压力，产量释放仍受到制约。同时，进口煤1-7月同比下滑18.2%，跌幅扩大0.7个百分点。8月9日和11日欧盟削减天然气用量和制裁俄煤禁令相继正式生效，预计海外供给短缺