华鑫证券：计算机行业点评报告：Meta：AI赋能驱动营收新高，战略聚焦拓展增长新空间

事件 Meta于2026年1月28日发布第四季度财报。公司当季实现营收598.93亿美元，同比增长23.8%，环比增长16.9%。营业利润为247.45亿美元，同比增长6.0%，运营利润率同比下降7个百分点至41%。 投资要点 营收与盈利表现：广告业务核心驱动，季度营收再创新高 营收端：第四季度实现营收598.93亿美元，同比增长23.8%，环比增长16.9%，高于市场预期；全年营收2009.66亿美元，同比增长22.2%，增长主要由广告收入显著提升所驱动。第四季度广告收入达581.37亿美元，同比增长24.3%，是公司核心的增长引擎。 盈利端：当季营业利润为247.45亿美元，同比增长10.2%，营业利润率同比下降7个百分点至41%。净利润为227.68亿美元，同比增长9.3%。本季度稀释后每股收益为8.88美元，在不考虑“大而美法案”的影响下环比增长22.5%。 业务板块：广告业务量价齐升，RL战略转型 Meta广告业务依托AI赋能成效显著，驱动营收规模再创新高。公司核心营收稳步增长，第四季度实现营收增长主要由广告业务拉动，增长核心源于“量价齐升”，第四季度广告展示量及单条广告均价