铜冠金源期货：宏观周报：美伊和谈僵局尚未打破，国内股债延续修复-260427

核心观点 海外方面，周末美伊谈判没有取得实质进展，美方取消赴巴基斯坦外交行程，伊朗则坚持解除海上封锁、重谈霍尔木兹安全安排后再推进核问题，上周霍尔木兹海峡通行量降低至63艘，较前置93艘明显回落。美国基本面短期仍有韧性。3月零售销售超预期回升，环比增1.7%、同比增4.0%；油价上涨带动加油站销售环比大增15.5%，退税也支撑部分消费。4月标普PMI继续好于预期，制造业升至54、创47个月高位，服务业回升至51.3。整体看，数据强于预期，但更多来自中东冲突、供应扰动和涨价预期下的预防性补库存，而非真实需求全面改善；价格分项走强也意味着通胀压力仍未消退。本周关注继续关注霍尔木兹实际通行情况、4月FOMC议息会议以及美国一季度GDP等数据。 国内方面，4月LPR报价维持不变，其中1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均已连续11个月未作调整。A股上周整体修复，上证指数收于4079，风格科创50、上证50、红利板块占优，行业上银行、半导体、公共事业板块领涨，市场赚钱效应尚可，成交额环比放量、创下近2个月新高，当前正处于一季报密集披露期，重点关注业绩兑现对盈利预期和市场风格的再定