东吴证券：宏观量化经济指数周报：4月出口承压主因去年同期“抢转口”导致-260413

观点 周度ECI指数：从周度数据来看，截至2026年4月12日，本周ECI供给指数为50.10%，较上周回升0.04个百分点；ECI需求指数为49.89%，较上周回升0.01个百分点。从分项来看，ECI投资指数为49.91%，较上周回升0.01个百分点；ECI消费指数为49.71%，较上周回升0.02个百分点；ECI出口指数为50.18%，较上周回落0.01个百分点。 月度ECI指数：从4月前两周的高频数据来看，ECI供给指数为50.08%，较3月回升0.06个百分点；ECI需求指数为49.88%，较3月回升0.01个百分点。从分项来看，ECI投资指数为49.91%，较3月环比持平；ECI消费指数为49.70%，较3月回升0.04个百分点；ECI出口指数为50.18%，较3月回落0.02个百分点。 经济高频数据： 生产：工业生产平稳增长，下游行业开工率优于去年同期。本周主要行业开工率各有升降，整体仍旧保持平稳增长。其中，汽车开工率和PTA开工率等下游行业开工率优于去年同期，此外在地产小阳春的带动下建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量延续回升态势，在4月份连续录得年内新高。 消费：服务消费韧性