东吴证券：焦点科技（002315）-2024Q1业绩点评：业绩大超市场预期，主业新产品和AI未来双轮驱动带动业绩提升

焦点科技(002315) 投资要点 2024Q1公司营业收入为3.82亿元，同比增长11.05%；归母净利润为0.77亿元，同比增长57.92%；扣非净利润为0.73亿元，同比增长57.03%。 销售费用率大幅下降提振公司利润水平：公司2024Q1毛利率为79.03%，同比增长48bp；销售费用率为36.65%，同比下滑388bp；研发费用率为12.44%，同比下滑31bp；管理费用率为11.24%，同比上升75bp。销售费用率的大幅下滑和毛利率的提升，显示出了公司的平台效应，大部分成本为固定成本，具备极强的利润弹性。 公司推出新的广告产品带动主业的ARPU值持续提升：公司推出按点击付费的广告产品精点投广告服务，采用在买家高聚流页面智能匹配的展示模式，利用买家APP+站外加推双渠道引流，以覆盖更全面的目标买家，在同等的投放成本下为中国供应商提供更多精准商机，为其打开营销天花板。此外公司也通过流量调配和成立专题去提振过往弱势品类的曝光和销量，以此来促进付费商户数的增长。截至2024年3月31日，中国制造网平台收费会员数为25,018位，较2023年末增加432位，单季度环比增加1.76%