大同证券：资产配置跟踪周报：坚定信心无惧市场浪疾风高-260310

核心观点 大类资产总览：权益市场持续升温，债市短期遇冷。 进入3月第一个交易日，权益市场忽然迎来外部利空，美以伊爆发的地缘冲突加剧，伴随原油价格的大幅攀升，全球投资风险偏好急速回落，全球市场出现大幅下行，日韩指数连天大跌，对于中国权益市场也产生了较大影响。周线角度看，指数出现剧烈波动，除原油、化工等因地缘冲突带来涨价逻辑的板块外，所有板块不同程度回落，恐慌情绪初步显现。但在此背景下，仍能够看到权益市场的韧性相对较强，指数多次大幅低开后拉升，表明市场在经历最初恐慌之后，仍偏向理性，对于地缘冲突进一步扩大预期偏弱。同时叠加两会如期召开后，从政府工作报告所提及要点看，2026年度工作目标整体更加稳健务实，政策取向呈现出一致性，总量政策依然以宽松为主，也为市场吃下一颗定心丸。而债市则初步稳定，虽未出现大幅上行态势，但短期趋势仍然相对较好。一方面，货币政策方面，宽松依然是年内政策的主要基调，货币流动性仍相对较高的情况下，债市有望得到一定资金补充；另一方面，地缘冲突加剧下，市场资金风险偏好降低，债市成为资金短期更好的“避风港”。双重因素下，债市走势得以稳固攀升。商品市场本周再度向上。得益于快速变化