东海期货：宏观数据观察：二季度GDP大幅放缓且低于市场预期-260715

主要观点： 数据要点: 初步核算，2026年二季度国内生产总值361511亿元，按不变价格计算，同比增长4.3%，预期4.5%，较一季度下降0.7个百分点且低于市场预期；环比0.9%，预期0.9%，前值1.3%，环比增长放缓但基本符合市场预期。二季度GDP大幅放缓且低于市场预期。6月份，社会消费品零售总额同比增长1.0%，预期-0.1%，前值-0.6%，较前值上升1.6个百分点。全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，预期4.7%，前值4.5%，较前值上升0.8个百分点，且高于市场预期。1-6月固定资产投资-5.7%，预期-4.9%，前值-4.1%，降幅扩大1.6%且低于预期；其中，6月广义基建投资当月同比-10.2%，前值-10.8%，较前值缩窄0.2%；制造业投资当月同比-3.2%，前值-4.2%，较前值缩窄1.0%；房地产开发投资当月同比增长-26.0%，降幅较上月扩大1.0%，商品房销售面积同比增长-16.3%，降幅较前值扩大2.2个百分点，商品房销售额同比增长-15.5%，降幅较前值扩大5.7个百分点。 主要观点: 二季度GDP大幅放缓且低于市场预期。初步核算，2026年二季