大同证券：资产配置跟踪周报：科创一枝独秀资金加速轮动-260525

核心观点 大类资产总览：权益分化加剧，电子领涨全场。 本周A股延续分化格局，科创50一枝独秀，周涨幅达5.57%，成为主要指数中唯一亮点；而上证指数小幅收跌0.54%。行业层面冰火两重天：电子行业以6.56%的涨幅领跑全场，而农林牧渔、石油石化跌幅均超4%。资金面上，仅电子、建筑材料等4个行业获净流入，通信、电力设备、有色金属则遭大幅流出，显示资金正在从前期热门方向加速撤离，且在科技板块内部进行高低切换。债市方面，10年期国债收益率窄幅波动，收于1.746%附近，资金面边际收敛。商品方面，原油周初受地缘紧张升级影响冲高至两周新高，随后因美伊和谈预期升温大幅回落，全周累计下跌。 本周A股观点：科创一枝独秀，资金加速轮动。 本周A股震荡分化，科创50以5.57%的涨幅领跑全场，而上证指数小幅收跌0.54%。从盘面来看，市场呈现两个显著特征：一是“强者恒强”，电子行业以6.56%的涨幅领涨申万一级行业，主力资金净流入30.17亿元，成为本周唯一获超30亿净流入的行业；二是“内部轮动加快”，通信行业本周下跌0.97%，主力资金大幅净流出314.44亿元，居全行业首位。虽然资金正在从前期强势的通