中诚信国际：中国航空运输行业展望，2026年2月

中诚信国际认为，短期来看，受行业供给端长期低增速影响，航空客运在完成三年“先国内、后国际”的总量快速恢复后，将步入量质并举的发展阶段，而航空货运市场则处于机遇与调整并存的发展局面。 中国航空运输行业的展望维持稳定，中诚信国际认为，未来12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。 中诚信国际预计，2026年航空供给将延续低速增长趋势，民航客运市场在经历前三年“先国内、后国际”的总量快速恢复期后，将于2026年步入“质”、“量”共同发展阶段，而航空货运市场面临机遇与调整并存的局面。其中，航空客运有望量、价齐升，货运虽然价格延续小幅下降趋势但有运输增量弥补，同时伴随燃油价格下行、人民币对美元升值带来的成本费用下降影响，行业盈利获现能力和资本结构呈现向好发展，整体信用稳定。 中诚信国际观察到： 需求端，2025年以来，我国航空运输行业整体呈现客运稳健增长、货运高速增长、运行效率提升的特点。其中，国内客运增速回落、平均运距拉长，国际客运延续快速复苏态势，境内航司全年国际客运航班量及国际航线旅客周转量已超出2019年水平，货运展现出较强韧性，保持高速增长。 供给端，“十四五”期间飞机引进速度