申港证券：汽车行业研究周报：小鹏科技日凸显“物理AI”，多款智能产品将于2026年量产

投资摘要： 每周一谈：小鹏科技日凸显“物理AI”多款智能产品将于2026年量产 11月5日，小鹏科技日成功举办。他们发布了“第二代VLA大模型、Robotaxi、全新一代IRON、汇天两套飞行体系”等4项核心内容，勾勒出物理AI未来出行的清晰图景，并且这四项AI应用已有明确的量产计划。 第二代VLA大模型： 省略传统"视觉-语言-动作"架构中的语言转译环节，实现从视觉信号到动作指令的直接生成。一套模型，可同时应用于“汽车、Robotaxi、机器人、飞行汽车”。 为支撑第二代VLA的高效运行与能力进化，小鹏构建了强大的“算力+数据”基础。其拥有全球领先的3万卡云端算力集群，已在云端部署720亿超大规模参数的基座模型，实现每5天一次的全链路迭代，确保模型能快速吸收新场景信息。在数据训练层面，第二代VLA可直接利用海量真实驾驶视频训练。 Robotaxi：中国首款全栈自研量产Robotaxi。无需改装、纯视觉、不依赖高精地图、面向全球，有望2026启动试运营。 新一代IRON：中国首个量产高阶人形机器人、骨骼灵活、肌肉紧致、皮肤细腻；并行业内首发应用全固态电池，重量降低30%，电量提升30%