西南证券：保隆科技（603197）-Q2业绩符合预期，新业务快速成长

保隆科技(603197)事件：公司发布公告，预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.7-1.9亿元，同比增加172%-204%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.3-1.5亿元，同比增加207%-254%。其中Q2实现归母净利润0.77-0.97亿元，同比增加328%-439%，环比-17.2%~+4.3%。主要原因是：1.上年同期基数相对较低；2.本期成熟业务进一步获取市场份额并保持良好的盈利能力，新业务快速成长。费用大幅下降，利润同比显著提升。22H1受大宗原材料价格和国际物流成本提升、国际物流效率仍没有得到有效改善、欧元和美元汇率波动导致汇兑损失、股权激励产生费用等影响，实现归母净利润6251.8万元，同比-49.1%。随着今年以来全球汽车行业回暖，原材料价格及汇率回归，一次性费用降低，都有效增厚了公司利润水平，整体表现符合预期。空气悬架业务不断增长。22年公司空气悬架营收2.5亿元，同比+368%，实现大幅增长，其中新能源乘用车空气弹簧产品超过4.6万台，并获得了多家车企的新项目定点。空气悬架系统能大幅提升驾乘舒适性，当前渗透率较低，我们预计