德邦证券：皖新传媒（601801）-23H1业绩点评：Q2业绩超预期，“AI+教育”正在加速推进商业化落地

皖新传媒(601801)投资要点23H1，公司营收与利润均实现业绩稳健增长。23H1，公司实现营业收入60.33亿元，同比增长9.57%；归母净利润7.24亿元，同比增长20.22%；归母扣非净利润6.49亿元，同比增长9.70%，持续稳健增长。其中，23Q2营业收入为29.35亿元，同比增长7.67%；归母净利润3.86亿元，同比增长28.30%。教育业务，智慧教育方案加速铺开，传统教育发行拓展新模式、新渠道。智慧教育方面，1）校园阅读业务上线美丽阅读视频微课542节，覆盖师生400万人次，阅读产品上半年安徽省累计征订同比增长41%。2）学前教育推出人工智能赋能幼儿园延时服务整体解决方案，23H1实现销售同比增长87%。3）与华为共同打造教育普惠学习机，已进入试营销阶段；4）打造智慧学校功能室产品方案，形成整体解决方案12套、在库供应商220个。我们认为，随着全国智慧教育的全面铺开，以及公司产品的不断推广，未来智慧教育产品带来的营收有望不断增加。教育发行方面，1）与北师大、人教社等合作探索教辅材料发行新模式，推动《心理健康》《劳动教育手册配套资源包》等产品销售；2）取得高教社中职三科