信达证券：比亚迪（002594）公司深度报告-厚积薄发，成就新能源时代的王者

比亚迪(002594)数年积累，终成新能源车弄潮儿。公司成立于1995年，以手机代工业务起家，逐步成长为国内新能源汽车龙头企业。2021年汽车、手机部件和二次充电电池业务占比分别为52%、40%、8%。比亚迪汽车官方宣布自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产，是全球首个正式宣布停产燃油汽车的车企。专注汽车与电池业务。1）汽车业务：2003-2007年，比亚迪推出自主研发的燃油车F3；2008-2015年，推出S6、S7、M6等车型，车型细分市场布局不断完善。推出秦和唐等车型，混动技术逐渐成熟；2016-2020年，推出宋Pro、宋MaxEV、唐EV等多款车型，推出e平台解决方案，电动化、集成化加速；2020年至今，发布刀片电池方案和第四代DM混合动力平台。2）电池及电子业务：动力电池业务从封闭运作到全面外供；未来5G机型换代、国货崛起带动手机组装行业发展；公司是国内最大的车规级IGBT芯片企业，比亚迪半导体业务筹划分拆上市，芯片产能有望加速外供。造车新潮且技术顶尖。1）车载智能化：旗下智能网联系统DiLink已升级至4.0，带来更人性化的体验；2）深耕铁锂开发刀片电池：2020年推出