浦银国际证券：新能源汽车行业投资手册系列报告（七）：新平台、新产品、新周期、再成长（含蔚小理2Q22业绩回顾）

重申蔚来、小鹏、理想和比亚迪的“买入”评级：首先，我们对中国造车新势力保有较高乐观度。由于新老产品交替导致7月、8月部分新势力交付量的失速，但我们认为头部造车新势力的新平台新产品，包括蔚来NT2.0的775系列、小鹏的800V超高压快充平台的G9、理想第二代增程式平台的L9、L8，及相应明年的新车型，都有望带动交付量增速再次抬头。我们预计2023年蔚来、小鹏、理想的汽车交付量同比增长72%、56%、95%，将大幅跑赢中国新能源乘用车行业增速。因此，重申这三家公司“买入”评级。其次，随着比亚迪汽车产业链产能的释放，其纯电和插混车型都将保持高速增长。我们预计2023年比亚迪新能源汽车销量增速将达49%，维持强势价格段的领先地位。同时，随着比亚迪规模效应提升、高端品牌打造、聚焦爆款车型战略，以及上游原来价格的缓和，都可助力公司盈利能力提升，盈利高速高于收入增速。我们再次重申比亚迪的“买入”评级。上调中国新能源汽车销量和渗透率预测：我们上调2022年和2023年中国新能源乘用车销量预测至609万和781万辆，同比增长82%和28%，对应渗透率25.9%和34.1%。我们认为中国在新能源汽车领域