国信证券：煤炭行业月报（3月第1周）：节后供需逐步恢复，供给依然受限

报告摘要 1.煤炭板块收跌，跑输沪深300指数。中信煤炭行业收跌1.16%，沪深300指数上涨1.38%，跑输沪深300指数2.54个百分点。全板块整周14只股价上涨，23只下跌。美锦能源涨幅最高，整周涨幅为25.21%。 2.2月回顾及3月展望：2月煤炭供给减少。重点监测企业煤炭日均销量为626.60万吨，比上月日均销量减少125.6万吨，比上年同期减少188.05万吨。分煤种看，动力煤供给同比-21.5%、环比-17.3%，焦煤供给同比-27.3%、环比-9.6%，无烟煤供给同比-28.2%、环比-20.6%。2月动力煤价格环比上涨，焦煤、无烟煤价格环比下降。预计3月供给改善但仍受限，但是需求复苏支撑价格。今年以来，供给端，重点监测企业煤炭累计销量同比-7.0%；需求端，电力、化工、钢铁行业累计耗煤分别同比+3.8%、+27.2%、-2.2%。 3.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，2月23日-2月29日，重点监测企业煤炭日均销量为762万吨，周环比增加19.2%，年同比减少6.5%。其中，动力煤周日均销量较上周增加19.5%，炼焦煤销量较上周增加17.8%，无烟煤销量较上周