国海证券：建筑材料行业月报：基建开工带动水泥需求改善，关注水泥板块阶段性机会

重点推荐水泥板块：随着专项债等建设资金的逐步到位，基础设施项目陆续开工，投资进度不断加快。据国家统计局数据，1-8月份，基础设施新开工项目个数达到5.2万个，比去年同期增加1.2万个，比1-7月份增加7896个。随着基建项目开工，水泥需求将逐步释放。另外，多地执行错峰生产政策，水泥企业限产力度进一步加大，对水泥价格上涨形成支撑。目前建材行业估值处于相对低位，安全边际较高，维持行业"推荐"评级。水泥：8月，国内水泥市场需求受高温、限电和台风影响，需求恢复依旧缓慢。9月上旬，高温和降雨天气消退，但受疫情局部点状散发影响，以及下游资金短缺尚未缓解制约，水泥需求恢复较为缓慢，旺季特征不明显。随着专项债等建设资金的逐步到位，基础设施项目陆续开工，投资进度不断加快，水泥需求将逐步释放。另外，多地执行错峰生产政策，水泥企业限产力度进一步加大，对水泥价格上涨形成支撑。当前推荐水泥区域龙头上峰水泥、海螺水泥，重点关注华新水泥、天山股份。玻璃：经过前期部分产线冷修，目前整体供需结构矛盾有所缓解，但供应仍存过剩。近期价格、出货均有所分化，价格存优势区域厂家出货相对偏好，带动部分区域厂家价格根据自身情况有所调