开源证券：商贸零售行业点评报告：8月社零同比+5.4%，低基数下实现超预期增长

8月社零同比+5.4%，低基数下实现超预期增长国家统计局发布2022年8月份社会消费品零售总额（下简称“社零”）数据。2022年1-8月我国社零总额为282560亿元（同比+0.5%），增速转正；其中8月社零总额为36258亿元（同比+5.4%）。分地域看，8月城镇消费品零售额31593亿元，同比增长5.5%；乡村消费品零售额4665亿元，同比增长5.0%。整体看，虽然8月社零面临疫情、极端高温天气等压力，但仍在同期较低基数下实现超预期增长，社会消费加速恢复，投资建议关注黄金珠宝、医美和化妆品板块。分品类看，必选品类维持稳健，可选品类呈现一定分化价格因素方面，2022年8月CPI同比+2.5%（其中食品类CPI+6.1%）。商品消费方面，8月商品零售32510亿元（同比+5.1%）。分品类看：必选消费品类中，粮油食品、饮料、烟酒等同比增速分别为+8.1%/+5.8%/+8.0%，增速环比7月分别+1.9pct/+2.8pct/+0.3pct，维持稳健；可选消费品类8月呈现一定分化，消费升级类的化妆品8月同比-6.4%（增速环比-7.1pct），疫情反复削弱消费力，导致8月“淡季更淡”；