安信证券：鼎龙股份（300054）-二季度业绩环比改善，关注新品放量情况

鼎龙股份(300054)事件：公司发布2023年半年报，上半年公司实现营业收入为11.59亿元（YoY-11.67%）；归母净利润为0.96亿元（YoY-50.70%）；扣非后归母净利润为0.68亿元（YoY-60.91%）。单二季度实现营业收入6.13亿元（YoY-17.52%,QoQ+12.07%），归母净利润0.61亿元（YoY-50.33%,QoQ+76.04%）。公司上半年业绩承压，研发投入力度不断加大：受下游需求疲软及珠海天硌出表所致，公司营收同比下滑，其中打印复印通用耗材实现收入9.15亿元，同比减少11.95%，占营收比例为78.95%；半导体材料实现收入2.26亿元，同比减少11.04%，占营收比例为19.50%。公司上半年毛利率为33.83%,同比下降4.04pcts;净利率为10.10%，同比下降7.24pcts，影响因素主要系：（1）CMP抛光垫、耗材上游高毛利产品的利润同比下滑；（2）公司在光电半导体领域等新项目研发投入力度的加大，上半年研发费用为1.73亿元，同比增长24%；（3）汇兑收益同比减少及因银行借款利息成本增加导致上半年财务费用率为-1.41%，同