开源证券：商贸零售行业周报：淘系超头主播李佳琦复播，关注化妆品龙头布局机会

淘系超头主播李佳琦复播，关注化妆品龙头布局机会本周（9月20日），停播109天的淘系超头主播李佳琦再度开播。本次复播约持续2小时，共计上架26款商品，包括8件美妆个护、11件生活快消、5件时尚服饰和2件数码家电；根据我们测算（折扣后到手价*销量），复播当晚GMV约1.2亿元，其中美妆个护、生活快消、时尚服饰、数码家电GMV占比分别为37%/33%/24%/6%。复播后的李佳琦直播间：风格方面，较以往略有改变，过往注重鼓励成交，现在则更强调“理性消费，快乐购物”；人气方面，复播以来（9.20-9.23）场均累计观看人次约4738万人次，远超过停播前（4.26-4.29）日常直播的2181万人次水平，且与2022年618活动期间除预售首日以外（5.28-6.2）的日均4850万人次水平相差无几；产品结构方面，先前品类以美妆产品为主，复播后生活快消品类也占据较大比例，但美妆个护类SKU始终维持较高占比。从美妆行业层面看，超头主播具备独特渠道价值，复播对行业销售、信心均有提振作用。从品牌方层面看，超头主播复出，短期内保证了品牌方推新、品宣窗口通畅，助力品牌备战双十一；长远看，品牌方不断增强自身