国信证券：造车新势力系列十四：埃安哪吒销量领先，L9上市助力理想销量反弹

事项：2022年10月，多家造车新势力公布了9月交付数据。其中，埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来/零跑/AITO/极氪的销量分别为30016/8468/18005/11531/10878/11039/10142/8276辆，分别同比增长121%/-19%/134%/63%/2%/170%/-/-，环比增长11%/-12%/12%/152%/2%/-12%/1%/15%。埃安、哪吒、理想位列交付量前三名，零跑、哪吒、埃安位列同比增速前三名。1-9月，埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来/零跑/AITO/极氪的累计销量分别为18.2/9.9/11.1/8.7/8.2/8.8/4.8/3.9万辆，分别同比增长132%/75%/168%/57%/24%/237%/-/-。埃安、哪吒、小鹏的累计交付量位列前三名，零跑、哪吒、埃安位列累计同比增速前三名。国信汽车观点：本文是造车新势力系列之十四，继2020年10月深度报告《造车新势力系列之一——解析进阶赛的4个关键点》，2020年11月《造车新势力Q3季报点评：产销数据亮眼，毛利均转正，聚焦自动驾驶技术》，2021年3月《造车新势力Q4季报&年报点评：毛利率均