中国银河：A股有色金属行业2025Q3基金持仓分析：主动类权益基金大幅加仓铜板块

核心观点 2025Q3主动权益类公募基金继续增持A股有色金属行业，有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比上行至2.84%：根据公募基金2025年三季报，我们统计全市场8460支主动权益类基金，包含普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金这些主动权益基金，对基金配置有色金属行业的比例进行了定量分析。2025Q3美国加征关税影响褪去，而美联储降息重启降息的可能性又再度提升，在宏观面偏利好的环境下，对经济动能与流动性边际宽松预期提升，且市场风险偏好上行的催化下，有色金属大宗商品价格稳步上涨，主动权益类公募基金在三季度继续增持A股有色金属行业，尤其大幅增持了供应端矿石生产扰动频发，需求端受益于经济预期修复的铜板块。2025Q3主动权益类公募基金对A股有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比为2.84%，环比2025Q2的2.21%上行0.63个百分点，已连续三个季度增持A股有色金属行业。 2025Q3主动权益类公募基金主要增持A股铜板块：A股有色金属子行业方面，2025Q3主动权益类公募基金重仓持有工业金属、黄金、稀有金属、金属非金属新材料板块市值占基金股票投资市值比分