西南证券：汽车行业周报：行业Q3业绩高增，差速器国产替代空间广阔

投资要点行情回顾：上周，SW汽车板块上涨4.3%，沪深300上涨1.0%。估值上，截止10月14日收盘，汽车行业PE（TTM）为30倍，较前一周上涨4.3%。投资建议：三季度业绩预告或三季报陆续发布，根据已披露情况来看，三季度行业业绩靓丽，收入与利润同比大幅改善，当前建议继续关注三季度业绩可能超预期的优质汽车零部件标的；而鉴于燃油车购置税减半以及电动车购置补贴政策均将于年底到期，我们认为，在政策末端效应下，四季度汽车产销有望冲量，叠加主要原材料与海运价格回落，对应业绩表现预计仍较强。乘用车：乘联会数据显示，9月我国狭义乘用车生产235.7万辆，同比增长37.0%，环比增长11.2%；批发229.3万辆，同比增长32.0%，环比增长9.3%；零售192.2万辆，同比增长21.5%，环比增长2.7%。整个Q3来看，狭义乘用车批发销量约652.4万辆，同比增长36.8%，预计行业优质标的业绩将大幅改善，建议关注：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、福耀玻璃（600660）。此外，我们本周对差速器行业进行了分析，差速器行业的整体增速虽不高，但市场规模较为可观，预计2025年我们乘