安信证券：长城汽车（601633）-新能源销量再创新高，坦克500Hi4-T表现超预期

长城汽车(601633)事件：据公司公告，7月批发销量为10.9万辆，同比增长7%，环比增长4%。其中新能源销售2.9万辆，同比增长163%，环比增长8%。7月销量表现优异，新能源渗透率持续提升：7月公司剔除出口和皮卡销量的新能源渗透率达到44%，环比提升2pct，再创新高（出口/皮卡/新能源或有少量的重复计算，影响较小）。1）坦克：7月销售1.3万辆，同比增长8%，环比增长6%，其中坦克500Hi4-T销售2023辆。据坦克APP，截至8月3号，坦克500Hi4-T（6月26日正式上市）累计总订单量已达到8075辆，公司针对该车的营销投放较少，订单表现超我们预期。我们认为，主要原因在于，坦克500Hi4-T：①为全行业唯一主流新能源越野车，越野性能强大，优势明显；②能耗低、内饰豪华、驾乘体验好，能够和同价格带城市SUV竞争；③和同价格的其他新能源SUV相比，豪华感、舒适度相当，但差异化优势却非常明显。坦克500Hi4-T于7月15日开启正式交付，产能有望加速爬坡。坦克400PHEV、300PHEV等新车型也将陆续上市，坦克新能源销量有望持续提升。2）魏牌：7月销售6652辆，同比增长