东莞证券：路斯股份（920419）-跟踪点评：持续开拓市场收入有望保持较快增长

路斯股份(920419) 投资要点： 跟踪点评： 公司是宠物食品出口商。公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售，主要产品包括肉干产品、罐头产品、饼干产品、洁齿骨产品、主粮产品、肉骨粉等大类，每个大类下包含丰富的细分品种。公司先后通过了ISO9001质量体系认证、FSSC22000食品安全体系认证、IFS食品供应商质量体系认证、BRC全球食品安全标准认证、GMP良好操作规范体系验证、欧盟食品出口注册、美国FDA食品认证等。公司主要通过出口和国内销售宠物食品并提供后续服务支持获得收入并盈利。 收入保持较快增长。2025年度，公司实现营业收入85,896.03万元，同比增长10.46%。其中境外收入54,437.79万元，同比增长12.77%；境内收入31,458.24万元，同比增长6.67%；其中外销收入占比63.38%，同比增长12.77%，订单增长主要来自俄罗斯、美国等区域；内销收入占比36.62%，同比增长6.67%；内销收入增长主要系主粮产品收入增长良好，主粮产品同比增加2,028.74万元，同比增长25.31%。2026年一季度，公司实现营业总收入和归母净利润分别为2.21亿元和